Ссылки для упрощенного доступа

logo-print

Рубль завершил текущую неделю относительно уверенным ростом


Программу ведет Андрей Шароградский. Принимает участие корреспондент Радио Свобода Иван Трефилов.

Андрей Шароградский: Панораму новостей экономики на волнах Радио Свобода ведет наш обозреватель Иван Трефилов.

Иван Трефилов: Российская валюта завершила текущую неделю относительно уверенным ростом. Начиная с понедельника, рубль по отношению к евро подорожал более чем на 3 процента, а к доллару - почти на 4,5 процента. Соответственно подешевела и бивалютная корзина, стоимость которой всю прошлую неделю балансировала на уровне установленного Центральным банком максимума в 41 рубль. Говорит начальник отдела экономического анализа "МДМ-банка" Николай Кащеев:

Николай Кащеев: Причины перемены тренда достаточно банальны. Центральный банк доказал, что он действительно намерен остановить этот порочный круг девальвации, который осуществляется за счет того, что банки, покупающие валюту, подпитываются ликвидностью от того же самого Центрального банка, то есть получают рубли, а, поскольку все прочие рынки, скажем так, находятся в депрессивном состоянии, то полученные средства направляются на покупку валюты у того же Центрального банка и так дальше по кругу. Вот, наконец, ЦБ не только словесные интервенции совершил, чтобы разорвать этот круг, но и предпринял меры по ужесточению условий предоставления ликвидности, что, собственно, и подействовало на всех. Потому что, наконец, все поняли, что есть твердое намерение, что спекуляция на валюте не приносит теперь гарантированную и достаточно высокую прибыль.

Иван Трефилов: Такого же мнения придерживается и заместитель начальника аналитического департамента компании "Арбат-капитал" Алексей Павлов:

Алексей Павлов: Я думаю, что это все-таки больше коррекция, наверное. Здесь есть один основной нюанс - что предварительно рубль фактически дошел до той верхней границы, которую предварительно установил ЦБ - 41 рубль за корзину. В общем, стало понятно, что Центробанк с этого уровня не уйдет. Значит, здесь уже заработать возможности нет. Во-вторых, за счет сокращения краткосрочной ликвидности банки как-то вынуждены продолжать свою деятельность. Поэтому они стали продавать валюту. В общем-то, эти два фактора привели к тому, что сейчас мы видим некоторое укрепление рубля. И стоимость корзины, соответственно, дешевеет.

Иван Трефилов: Сейчас эксперты пытаются прогнозировать дальнейшее развитие ситуации на российском валютном рынке. Например, Николая Кащеев не видит серьезных предпосылок для еще более резкого усиления позиций рубля.

Николай Кащеев: Не следует, скажем так, ожидать сейчас, что рубль начнет значительно и долговременно укрепляться, потому что серьезных макроэкономических предпосылок к этому нет. Состояние экономики, в общем, достаточно сложно назвать позитивным, мягко выражаясь. Поэтому говорить о том, что процесс развернулся и с такой же яростью пойдет вспять, как шла вот эта пресловутая плавная девальвация, конечно, нет оснований.

Иван Трефилов: Впрочем, как считают аналитики, если укрепление российской валюты будет продолжаться, то на каком-то определенном уровне Центральному банку придется вновь вмешаться и уже поддерживать доллар и евро, поскольку сильный рубль невыгоден, прежде всего, экспортерам. Но где будет эта граница, Николай Кащеев пока прогнозировать не берется.

Николай Кащеев: Предположить это практически невозможно. Я просто говорю о том, что есть и фундаментальные предпосылки к тому, чтобы процесс укрепления рубля не шел слишком далеко, даже если бы Центральный банк не вмешивался в торги. Во-вторых, Центральному банку, естественно, вот эта плавная девальвация, которую он осуществил под своим контролем, который ему стоил достаточно дорогого. По всей вероятности, за ней стояли какие-то параметры, которые преследовал Центральный банк. Соответственно, сейчас уходить, оставлять вот эти его "завоевания", скажем так, по ослаблению рубля сообразно внешней среде и так далее, оставлять на милость рынку он тоже вряд ли будет.

Иван Трефилов: Алексей Павлов также затрудняется назвать возможный уровень бивалютной корзины, при котором Центральный банк начнет действовать против рубля.

Алексей Павлов: Трудно судить, где будет входить Центробанк. Я не думаю, что он будет оказывать мощную поддержку доллару или евро, то есть в том плане, что он не будет жестко стоять и держать какие-то уровни. Тем не менее, в любом случае, в долгосрочной перспективе все равно соотношение курса рубля к остальным валютам будет определяться нефтяными ценами. И даже при нынешнем уровне нефтяных цен, не исключено, что мы еще сможем увидеть избыточное давление на рубль, которое, например, связано будет с оттоком капитала, на погашение внешней задолженности. Сейчас в краткосрочной и даже в среднесрочной перспективах мы, по-видимому, отойдем от уровня 41 рубль за корзину, соответственно. Плюс еще на следующей неделе уже начнется период налоговых выплат, что будет тоже оказывать дополнительную поддержку рублю. Но потом, в общем, не исключен разворот. В целом, пока не видно возможности для того, чтобы рубль сильно укрепился. Все равно, я думаю, что коридор 38-40, 38-41 будет сохраняться в среднесрочной перспективе.

Иван Трефилов: Эксперты отмечают, что изменение ситуации на внутреннем валютном рынке уже привело к увеличению объемов продаж долларов и евро со стороны населения. Можно ли считать правильными такие действия? Начальник отдела экономического анализа "МДМ-банка" Николай Кащеев.

Николай Кащеев: Эти метания, которые обычно совершает население под воздействием наших уважаемых СМИ, в том числе и общих настроений и распространяющихся слухов, как правило, абсолютно не приводит ни к каким хорошим результатам. Поэтому, я думаю, то, что сделано, то сделано. Ничего плохого в этом нет. Люди просто застраховались от возможных в будущем неприятных для них поворотов. Поэтому здесь не надо суетиться и, вообще, что-либо предпринимать. Раз вы приняли какое-то решение месяц, два, три назад, то сейчас никак не тот срок, когда следует его немедленно изменить на прямопротивоположное.

Иван Трефилов: Заместитель начальника аналитического департамента компании "Арбат-капитал" Алексей Павлов также советует населению пока не делать резких движений.

Алексей Павлов: Если говорить про долгосрочную перспективу и долгосрочную перспективу рубля, то здесь все будет зависеть исключительно от цен на нефть. Если цены на нефть опустятся, скажем, в район 30 долларов за баррель или, может быть, ниже и будут там находиться какое-то время, то Центробанк, безусловно, пойдет на дальнейшее ослабление рубля. Верхняя граница корзины может быть поднята, скажем, до 45-46 рублей за корзину, а может быть даже и выше. Собственно говоря, риск того, что нефть еще провалится во втором квартале, на мой взгляд, достаточно велик, поскольку эти риски остаются. И остаются риски того, что Центробанк может пойти и дальше ослаблять рубль. Поэтому я бы сейчас рекомендовал тем, кто приобрел валюту и в ней находится, никуда из нее не уходить, никакие краткосрочные спекуляции по рублю, наверное, не реагировать.

Иван Трефилов: По итогам торгов в пятницу Центральный банк, как и ожидалось, вновь повысил курсы рубля к американской и европейской валютам - на 0,7 процента и 0,8 процента соответственно. Таким образом, начиная с субботы, доллар стоит 34 рубля 56 копеек, а евро - 44 рубля 61 копейку.
XS
SM
MD
LG