Ссылки для упрощенного доступа

logo-print

Процентные ставки и экономика России. Рынки электроэнергии в России сегодня


Процентные ставки Центрального банка. Почему в российской экономике они не играют большой роли? Китай вводит импортные пошлины на стальной прокат. Как это отразится на российском экспорте? Рынки электроэнергии в России сегодня - регулируемый и свободный. В Запорожье расширяют производство автомобилей Opel украинской сборки. Меняющийся мир: страны и рынки. Обзор публикаций очередного номера британского еженедельника "Экономист".

Сергей Сенинский: Выпуск, как обычно, открывает панорама экономических новостей и событий последних дней - Одна неделя года...

"Одна неделя года".

Александра Финкельштейн: Общий объем прямых иностранных инвестиций в мире составил в 2003 году 650 миллиардов долларов - вдвое меньше, чем в 2000. По данным комиссии ООН по торговле и развитию, две трети всех прямых инвестиций пришлись на долю развитых стран.

Больше всех зарубежных инвестиций получили Люксембург - 104 миллиарда долларов, США - 86 миллиардов, и Китай - 57 миллиардов. В России объем прямых иностранных инвестиций составил в 2003 году 5,2 миллиарда долларов. Это больше, чем в Польше, но меньше, чем в Чехии.

Андрей Шароградский: Курс евро к доллару снизился за неделю сразу на 2,5% - до уровня ниже 1,25. Падение курса единой европейской валюты началось после первых заявлений руководителей Европейского центрального банка о том, что продолжающееся удорожание евро может негативно отразиться на росте европейской экономики. Ранее с подобными заявлениями выступили главы правительств европейских стран.

Александра Финкельштейн: Европейский союз, Япония и еще шесть стран обратились во Всемирную торговую организацию с просьбой одобрить введение ими ответных санкций в отношении Соединенных Штатов. В центре нового торгового конфликта - действующий с 2001 в США новый закон, согласно которому все поступления от зарубежных компаний в виде импортных пошлин направляются не в казну, как было ранее, а именно тем американским компаниям, которые инициировали введение этих пошлин. ВТО уже признала такую практику нарушающей принципы международной торговли. В конце декабря истек срок, в течение которого Соединенным Штатам предлагалось внести поправки в торговое законодательство.

Андрей Шароградский: В Германии в 2003 году объем экономики сократился - на 0,1% - впервые за последние 10 лет. Экспорт составляет одну треть ВВП страны. Минимальный рост немецкого экспорта - во многом, из-за удорожания евро - не мог компенсировать сокращения объема экономики, особенно заметного в первом полугодии.

Александра Финкельштейн: Руководители стран Северной и Южной Америки подписали соглашение, результатом которого может стать создание в 2005 году крупнейшей в мире зоны свободной торговли. Численность населения стран, рынки которых могут в ней объединиться, превышает 800 миллионов человек.

Андрей Шароградский: Китай объявил о введении импортных пошлин во отношении поставок холоднокатаного стального проката из пяти стран - России, Украины, Казахстана, Южной Кореи и Тайваня. Металлургические компании этих стран обвиняются в демпинге, то есть реализации своей продукции на рынке Китая ниже её себестоимости. Для российских компаний под действие новых пошлин подпадает примерно треть поставок стального проката в Китай.

Александра Финкельштейн: Американская корпорация Kodak, сделавшая фотографию в мире общедоступной, объявила о прекращении продаж обычных, пленочных фотокамер на рынках США и Западной Европы. Их место займут цифровые камеры, продажи которых на этих рынках уже превысили продажи традиционных аппаратов.

Тем не менее, Kodak будет по-прежнему продавать свои пленочные камеры в странах Азии, Латинской Америки и Восточной Европы.

Сергей Сенинский: Одна неделя года - панорама экономических новостей и событий.

Процентные ставки Центрального банка. Почему в российской экономике они не играют большой роли, в отличие от экономик западных стран?

Процентные ставки, устанавливаемые Центральным банком страны... Когда - будь то в Европе, Соединенных Штатах или Японии - происходит их изменение - в любую сторону и хоть на четверть процента - эта новость тут же попадает на первые полосы ведущих газет, с неё начинают выпуски новостей радио и телевидение, а эксперты строят прогнозы, как очередное изменение процентных ставок отразится на состоянии экономики. И немудрено.

Процентные ставки главного банка страны не только определяют большинство других процентных ставок в экономике. С их помощью - через кредитование коммерческих банков национальным банком - государство в значительной степени регулирует объем денежной массы в экономике и, стало быть, не только темпы инфляции, но и темпы роста экономики в целом. Снижение процентных ставок делает новые кредиты - для бизнеса или частных лиц - более доступными. Это оживляет экономику, но одновременно провоцирует рост цен. Если он оказывается слишком большим, процентные ставки повышают. Деньги становятся более "дорогими", кредитов начинают брать меньше, инфляция замедляется, но вместе с ней - и экономический рост.

Уровень процентных ставок в Европейском союзе сегодня вдвое выше, чем в США. И стоило руководству Европейского центрального банка на минувшей неделе выразить лишь "озабоченность" продолжающимся ростом курса евро к доллару, как единая европейская валюта всего за три дня подешевела сразу на 2,5%. Одна из традиционных и возможных мер Центрального банка в подобных случаях - опять-таки - изменение процентных ставок. На этот раз - в сторону их снижения. Вложения в евро и финансовые инструменты в этой валюте становятся для инвесторов менее привлекательными, и - соответственно - спрос на валюту падает. А с ним - и обменный курс.

В России на днях Центральный банк снизил свою базовую ставку - ставку рефинансирования - с 16 до 14%. И - на это мало кто вообще обратил внимание, кроме экспертов. Как и в июне прошлого года, когда было прошло очередное снижение. Да, по действующему в России законодательству, граждане обязаны уплатить налог, если их банковский вклад принес доход, превысивший ставку рефинансирования. Но - попробуйте найти банк, где вам предложат более 14% годовых!..

Так почему, так сложилось, что в России базовая процентная ставка Центрального банка, в отличие от других стран, не оказывает на экономику, по сути, никакого влияния? Об этом мы говорим с экспертами в Москве. Тему открывает аналитик инвестиционной компании "Ренессанс-Капитал" Катя Малофеева:

Катя Малофеева: Я бы сказала, так сложилось с самого начала формирования российской банковской системы, в отличие от западных банковских систем, где Центральный банк в течение долгого времени являлся "последним" источником финансирования для банков. Но в России межбанковский рынок был всегда развит значительно сильнее. И так сложилось, что ставка рефинансирования стала просто верхним пределом, довольно информативным, а не тем уровнем, по которому Центральный банк кредитует коммерческие банки, как это происходит на западных рынках.

Сергей Сенинский: Продолжает - главный экономист инвестиционной компании "Тройка-Диалог" Евгений Гавриленков:

Евгений Гавриленков: Слабое влияние или практически никакого влияния ставки рефинансирования на экономику страны вызвано тем, что в России механизм насыщения экономики деньгами принципиально отличается от того, который типичен для развитых экономик. В России объем денежной массы, который обращается в экономике, в процентном отношении к ВВП страны очень мал. Причем в несколько раз меньше, чем в развитых странах...

Сергей Сенинский: Но ведь сегодня все новые и новые деньги идут в страну от продажи нефти...

Евгений Гавриленков: Так вот скупая эту валютную выручку, Центральный банк насыщает экономику деньгами, причем весьма быстрыми темпами. В прошлом году рост денежной массы составил 40%. И в этих условиях коммерческим банкам просто нет нужды занимать у Центрального банка под ставку рефинансирования. Ведь на счетах части банков оседают деньги их клиентов-экспортеров, и те банки, клиенты которых не являются экспортерами, имеют возможность занять на межбанковском рынке под гораздо более низкий процент, чем ставка рефинансирования. На межбанковском рынке ставки колеблются около 4-5%.

Они - гораздо ниже, чем ставка рефинансирования, так как существует избыточное предложение ликвидности в экономике.

Катя Малофеева: По сравнению, например, с Америкой, Россия действительно находится под большим влиянием факторов притока ликвидности извне. Американская экономика, если сравнивать размеры внешнеторгового баланса с объемом ВВП в целом, является, как это называется, "закрытой" экономикой.

В России наоборот, эти факторы имеют очень большое значение, но другие экономические факторы способствуют тому, что значительный приток ликвидности в настоящий момент не инфляционен. Тем более, что Центральный банк весьма разумно использует инструменты денежной политики.

Сергей Сенинский: Если в России ставка рефинансирования не инструмент регулирования количества денег, то, получается, таким инструментом можно считать то или иное количество рублей, которое Центральный банк выпускает, чтобы скупить поступающие в страну нефтедоллары. Если остаться строго в рамках этой логики, то темпы инфляции в России должны быть тем ниже, чем ниже оказываются мировые цены на нефть. Но ведь опыт 90-ых годов доказывает, что низкие цены на нефть никак не останавливали инфляцию в России...

Евгений Гавриленков: Российская экономика - это экономика с низкой монетизацией. Скорость оборота денег - выше. В таких экономиках существуют другие факторы. Денежная политика важна, конечно, но она вторична. Ее воздействие на экономику вторично, по сравнению с бюджетной политикой. Бюджетный дефицит или бюджетный профицит оказывает гораздо большее влияние на такую экономику.

Скажем, когда в бюджетной сфере повышаются зарплаты на 30-40-50%, по сравнению с предыдущим годом, то совершенно понятно, что в реальности экономика такими темпами расти просто не может. И ясно, что "баланс" достигается за счет роста цен. И, в первую очередь, это обусловливает инфляцию...

Сергей Сенинский: Если не ставка рефинансирования, то какие инструменты чаще всего использует Центральный банк России?

Катя Малофеева: Это достаточно широкий набор инструментов. Например, валютные свопы, депозитные аукционы, различные операции, связанные с кредитованием коммерческих банков под залог государственных ценных бумаг и так далее. На мой взгляд, Центральный банк весьма успешно использует эти инструменты. И несмотря на то, что уровень ликвидности в банковской системе значительно колеблется, в общем и целом это никак не отражается ни на инфляции, ни на валютном курсе. Я бы сказала, тот факт, что Центральный банк обходится без классического применения ставки рефинансирования, не является каким-то трагическим фактором. У банка существует достаточно инструментов для того, чтобы выполнять свою функцию в денежно-кредитной сфере.

Евгений Гавриленков: Я думаю, что это и не хорошо и не плохо. А может быть, даже немного склоняется в сторону "хорошо". Если экономика в остальных ее частях не чрезмерно регулируется, то складываются механизмы, которые эту избыточную ликвидность, если она действительно избыточная, так или иначе нейтрализуют.

Эффект отрицательных реальных процентных ставок, то есть за вычетом инфляции, показывает, что если растущая экономика требует денег не так много (то есть денежная масса увеличится не на 40%, а гораздо меньше), те, кто сберегает деньги, сберегают их под отрицательный процент. То в реальном выражении их суммы сокращаются...

Сергей Сенинский: Спасибо напомню, на вопросы программы отвечали в Москве аналитик инвестиционной компании "Ренессанс-Капитал" Катя Малофеева и главный экономист инвестиционной компании "Тройка-Диалог" Евгений Гавриленков.

Китай вводит импортные пошлины на стальной прокат. Как это отразится на российском экспорте?

Китай, крупнейший на сегодня в мире производитель стали (и одновременно - крупнейший её потребитель) заявил на этой неделе о введении импортных пошлин в отношении поставок определенных видов стального проката из России, Украины, Казахстана, Южной Кореи и Тайваня. Пекин обвиняет металлургические компании этих стран в демпинге, то есть продаже своей продукции на китайском рынке, якобы, ниже её себестоимости. И потому импортные пошлины введены для каждой отдельной компании - разные. Как отразится это решение на российских компаниях? Наш собеседник в Москве - аналитик инвестиционной компании "Тройка-Диалог" Василий Николаев.

Какова в целом доля экспорта в производстве стали в России? И какая его часть приходится на Китай?

Василий Николаев: Если мы говорим именно о стальном прокате, а не о производстве сырой стали, то здесь доля поставок на экспорт в тоннах составляет 45-46%, по нашим данным за 2003 год. Из этих 46% мы оцениваем поставки в Китай примерно на уровне 20%. То есть из общего объема производства стального проката получается только порядка 9%.

Сергей Сенинский: Китайские пошлины введены только для холоднокатаного проката. Каков удельный вес этих поставок в общем экспорте российского проката в Китай?

Василий Николаев: Мы говорим о 9% общего производства стального проката, который поставляется в Китай, и традиционно получается, что примерно 1/3 - холоднокатаный прокат, а 2/3 - горячекатаный прокат. Это, конечно, грубые подсчеты. Но если говорить о поставках в абсолютных объемах, то на долю Китая из всего российского холоднокатаного проката приходится около 500-600 тысяч тонн в год - при общем объеме стального экспорта из России в 23 миллиона тонн.

Сергей Сенинский: А где обычно применяется холоднокатаный прокат?

Василий Николаев: Основные сферы применения холоднокатаного проката, в первую очередь, автомобильный лист. То есть листы для производства частей кузовов автомобилей. Применяется он также в машиностроении и бытовой технике. Это - три самых известных области его применения...

Сергей Сенинский: Если эти поставки - это 1/3 российского экспорта, стало быть, 2/3 - это прокат горячекатаный? А где он применяется?

Василий Николаев: Да, действительно, 60-65% российского производства проката приходится на горячекатаный прокат, и, соответственно, экспорт отражает эту общую структуру выпуска. Сфера применения горячекатаного проката значительно шире: строительство, машиностроение, тяжелое машиностроение, производство автомобилей, судостроение...

Сергей Сенинский: Хотя и цена вопроса не столь велика, тем не менее, какие меры протеста могут предпринять российские компании? Чтобы доказать Пекину, что они не демпингуют, если это, конечно, так?

Василий Николаев: Я думаю, что в отношении опротестования этого решения лидером будет все-таки Министерство экономического развития и торговли. Как правило, оно берет на себя разрешение подобных споров. На каком-то этапе могут подключиться и сами компании. И если эти переговоры будут продвигаться, то задача производителей будет заключаться в том, чтобы доказать: цены, по которым они предлагают свою продукцию потребителям на китайском рынке, соответствуют её реальной себестоимости...

Сергей Сенинский: Спасибо, Василий Николаев, аналитик инвестиционной компании "Тройка-Диалог" Москва.

The Economist

Обзор некоторых публикаций очередного номера британского еженедельника "Экономист". Он вышел в пятницу, 16 января. С обзором вас познакомит Мария Клайн:

Мария Клайн: Представляя новую космическую программу США, президент Буш обозначил лишь её контуры. Однако любой, кого воодушевляет возвращение человека на Луну, может вспомнить, как в 1989 году, на 20-летие первого полета на Луну, отец нынешнего президента США - Буш-старший - объявил нечто подобное, пишет "Экономист". Но затраты оценивались в астрономическую сумму - 400 миллиардов долларов, и Конгресс быстро поставил крест на этих планах.

Планы нынешнего президента Буша - куда более умеренные. К 2008 году - новый беспилотный полет на Луну. "Расширенное присутствие человека" там - после 2015 года. При этом фактически не было упоминания о какой-либо постоянной базе на Луне. К 2008 году предстоит создать космический корабль нового типа. Эти корабли должны в 2010 году заменить нынешние "Шаттлы" - для полетов на международную космическую станцию. Буш никак не пояснил, будут ли новые корабли многоразовыми, из-за чего возникли предположения, что они могут стать обновленной версией кораблей "Аполло", на которых осуществлялись прежние полеты на Луну.

В целом это - не такая уж плохая идея. Один из дорогостоящих уроков программы "Шаттл" заключается в том, что полеты в космос организуются слишком редко, чтобы для них создавать корабли многоразового использования.

Ну, а каковы затраты - на этот раз? План г-на Буша предусматривает лишь перераспределение существующего - 11-миллиардного - бюджета NASA в ближайшие пять лет. Плюс к ним - 1 миллиард долларов. Конечно, решать - Конгрессу. Однако, приняв во внимание, что новых денег администрация просит минимум, предлагая одновременно отказаться от ставшей непопулярной программы "Шаттл", законодатели вполне могут согласиться.

Что же касается таких перспектив, как далекие экспедиции, на Марс и дальше, или использование баз на Луне для дозаправки кораблей топливом, то г-н Буш благоразумно предпочел их обойти. Эти планы он оставляет будущим президентам, а решения, стоит ли их финансировать - будущим Конгрессам, заключает "Экономист".

Каким видится будущее компьютерной индустрии?.. Недалек день, когда потребители откажутся от сложных и дорогих внутренних компьютерных сетей, которые зачастую не могут соединиться с компьютерами поставщиков или покупателей и существуют сами по себе. Вместо этого потребители отдадут свои компьютерные системы специалистам (тем же IBM, Hewlett-Packard и другим) и будут просто платить за их использование. Ровно так же, как сегодня они платят за электроэнергию, газ или воду, пишет "Экономист". Более того, они станут такими же неприметными, как сегодня водопровод, электропровода или газовые трубы.

Эти идеи базируются на двух известных технологиях. Во-первых, Интернет, благодаря которому содержание того или иного крупного сервера - будь то некая программа или информация - становится общедоступным. Во-вторых, сетевой принцип. Другими словами, использование возможностей каждого компьютера как части единого целого, единой системы.

В обоих направлениях в последнее время сделаны крупные шаги вперед. Скажем, для Интернет-услуг необходимы общие протоколы и стандарты. Чтобы разные компьютеры могли понимать друг друга. Такие уже существуют, но три месяца назад здесь произошел настоящий прорыв: компании Microsoft и IBM во всеуслышанье заявили, какие именно протоколы они намерены использовать.

Но если компьютеры станут обычной услугой - как электричество, тогда и потребители должны иметь полную свободу, выбирая их продавца. Кроме того, компаниям программного обеспечения также предстоит изменить модель продаж: однократная плата за лицензионный товар исчезнет, а вместо неё появится обычная абонентская - скажем, за пользование программой в течение месяца.

В целом подобные перемены в компьютерной индустрии, по мнению экспертов, столь же неизбежны, сколь и заурядны, - заключает "Экономист".

Сергей Сенинский: Мария Клайн познакомила вас с обзором некоторых публикаций очередного номера британского еженедельника "Экономист", который вышел в пятницу, 16 января.

"Рынки и потребители". Рынки электроэнергии в России сегодня - регулируемый и свободный

Рынки и потребители... В этой рубрике сегодня мы говорим о российском рынке электроэнергии. Точнее, о двух рынках - регулируемом и свободном, возникшем всего два с половиной месяца назад...

Минувший год стал, по сути, стартовым для реформы российской электроэнергетики. Еще в апреле появилось новое законодательство, делающее эту реформу возможной в принципе. К осени правительство определило будущих участников конкурентного рынка производства электроэнергии. Это - 10 так называемых "оптово-генерирующих компаний", каждая из которых объединяет несколько электростанций. Причем формируются эти компании по экстерриториальному принципу, то есть электростанция в Сибири может войти с одну оптовую компанию с электростанцией на Урале или в европейской части. 6 из 10 таких компаний объединяют тепловые электростанции, и 4 - гидроэлектростанции. По экспертным оценкам, сегодня на долю всех электростанций, вошедших в эти 10 оптово-генерирующих компаний, приходится около 40% всей производимой в стране электроэнергии. Но пока эта "десятка" только формируется.

Практически вся электроэнергия в России продается через так называемый Федеральный рынок энергии и мощности, сокращенно - ФОРЭМ. Все правила и тарифы на этом рынке устанавливает государство. Это - регулируемый рынок электроэнергии. Однако с 1 ноября прошлого года в России впервые появился сектор продажи электроэнергии по свободным ценам. Его называют рынком "5-15", имея в виду, что здесь производители могут продавать от 5-ти до 15% производимой ими электроэнергии. Пока - не больше. Но доля этого - свободного - рынка, по мере продвижения реформы отрасли, будет постепенно увеличиваться и со временем станет доминирующей.

Мы сегодня будем говорить о первых месяцах существования в России "свободного" рынка электроэнергии, а также о том, оказал ли уже или способен ли он оказать уже в ближайшем будущем влияние на тарифы рынка регулируемого, пока - основного?

Наши собеседники в Москве - аналитик инвестиционной компании "Ренессанс-Капитал" Хартмут Якоб и аналитик финансовой корпорации "НИКойл" Матвей Тайц...

Итак, рынок "5-15" существует в стране уже 2,5 месяца. В первый день торгов, 1 ноября, на нем было продано электроэнергии в объеме, равном примерно 1% от её общего потребления. Как эта доля менялась в последующие два с половиной месяца? Начинает Хартмут Якоб, "Ренессанс-Капитал"

Хартмут Якоб: С 1 ноября объемы стали стремительно увеличиваться. И к концу года они достигли уже 2% от продаваемой электроэнергии в целом. А к середине января уже примерно 4% энергии продается через рынок "5-15".

Матвей Тайц: 13 января был зафиксирован максимум, когда объем реализованной энергии достиг 4% от общего объема потребления в европейской части России и на Урале.

Сергей Сенинский: А как за это же время изменились тарифы на этом, свободном рынке?

Хартмут Якоб: Они снизились. В ноябре тарифы на этом рынке были ниже, чем на ФОРЭМ, примерно на 10%, а сегодня - уже на 20%.

Матвей Тайц: К концу декабря средняя цена на этом рынке снизилась примерно на 5%, по сравнению с ценами в ноябре, что свидетельствует о динамике превышения предложения над спросом в этом сегменте - за счет выхода на него концерна "Росэнергоатом".

Сергей Сенинский: Поясним, что "Росэнергоатом" - это государственная компания, контролирующая 10 атомных электростанций России. В целом их доля в производстве в стране электроэнергии составляет примерно 18%, а её себестоимость здесь - одна из самых низких в отрасли.

Однако, судя по сообщениям, сегодня предложение электроэнергии на рынке "5-15" значительно превышает спрос на неё, из-за чего и тарифы здесь упали. Но - почему спрос так мал? Что, неужели более дешевая энергия никому не нужна?.. В чем причины, на ваш взгляд?

Хартмут Якоб:

Хартмут Якоб: Действительно, такой дисбаланс существует. Предложение примерно в два раза превышает спрос. Но я не вижу здесь ничего удивительного, так как сейчас, особенно по сравнению с прошлым годом, в России не так холодно. Во-вторых, не все участники имеют доступ к этому рынку. И они по-прежнему покупают электроэнергию на ФОРЭМ.

Матвей Тайц: На мой взгляд, наиболее важная причина - техническая неподготовленность потребителей. Многие из них наверняка до сих пор не успели установить системы коммерческого учета, которые бы отвечали требованиям свободного рынка.

Здесь можно привести такой пример. Компания "Газпромэнерго" - стопроцентная "дочка" российского "Газпрома", уже получившая доступ к торгам на рынке "5-15", заявила: чтобы переключиться на этот рынок полностью, им потребуется от 1,5 до 2 лет. Таким образом, выход на оптовый рынок - не мгновенный процесс.

Сергей Сенинский: Можно ли - хотя бы очень приблизительно - оценить, какая именно часть от всех российских потребителей электроэнергии (речь идет, разумеется, не о частных пользователях, а о компаниях) - уже имеет доступ на рынок "5-15"?

Хартмут Якоб: К сожалению, официальных данных пока нет. По моим оценкам, доступ к этому рынку сегодня имеют 10-15% потребителей. Это показатель, конечно, будет увеличиваться. Я думаю, что к концу года к этому рынку уже будет иметь доступ около 30-40% всех потребителей.

Сергей Сенинский: Что нужно сделать, чтобы получить доступ на свободный рынок электроэнергии? Только разрешение властей или что-то еще?

Хартмут Якоб: Здесь играет роль и разрешение властей, и некоторые договоренности, и процедурные вопросы. Нужно, например, подать заявку Системному Администратору, который сейчас отвечает за рынок "5-15". Поэтому это невозможно сделать за один день...

Сергей Сенинский: Теперь - о главном пока рынке электроэнергии в России, регулируемом. Как сегодня действует в целом механизм установления тарифов на нем? ФЭК, то есть Федеральная энергетическая комиссия устанавливает некий общий для всей страны "потолок", а уже региональные энергетические комиссии устанавливают тарифы для каждого региона в отдельности? Тему продолжает Матвей Тайц, аналитик финансовой корпорации "НИКойл":

Матвей Тайц: Да, схема выглядит примерно так. Правительство формирует возможный максимум повышения цен на электроэнергию. В рамках этого максимума ФЭК устанавливает цены для участников этого рынка, а также рекомендует уровни повышения тарифов для регионов. В свою очередь, региональные энергетические комиссии устанавливают тарифы на своем уровне, но ФЭК имеет возможность контроля справедливости этих тарифов на региональном уровне.

Сергей Сенинский: Буквально на днях Министерство экономического развития и торговли внесло в правительство проект постановления о порядке отмены решений местных властей - именно в части установления энерготарифов, принятых, как сказано, "с нарушением полномочий". В чем суть проблемы?

Хартмут Якоб: Если я правильно понимаю, то здесь идет речь о случаях, когда тарифы были искусственно снижены местным властям, а бывали случаи, когда тарифы были искусственно завышены. Я думаю, что министерство как-то попытается упорядочить эту процедуру. И будет контролировать, что все делается в соответствии с рекомендациями, которые разработаны на федеральном уровне.

Сергей Сенинский: А теперь вновь обратимся к тарифам на электроэнергию. Средний тариф за один киловатт-час на рынке "5-15" сегодня - примерно 40 копеек. На "регулируемом" рынке - примерно 48 копеек. Как эти тарифы соотносятся с реальной себестоимостью производства электроэнергии теми или иными производителями? Понятно, здесь могут быть лишь примерные оценки...

Хартмут Якоб: На мой взгляд, себестоимость в любом случае ниже, чем эти тарифы, для большинства электростанций. Они могут продавать свою энергию с прибылью на рынке "5-15". И одновременно с еще большей прибылью могут продавать свою электроэнергию на ФОРЭМ. Насколько это является прибыльным? По моим оценкам, на рынке "5-15" сейчас получается около 5% прибыли и чуть побольше - на ФОРЭМ...

Матвей Тайц: Показателен в этой ситуации пример концерна "Росэнергоатом" Получив доступ к нерегулируемому сегменту рынка, "Росэнергоатом" смог продавать до 15% вырабатываемой им электроэнергии по цене, в 3 раза превышающей тот уровень цен, который был именно для него установлен Федеральной энергетической комиссией в регулируемом сегменте энергорынка...

Сергей Сенинский: Если сегодня на долю "свободного" рынка электроэнергии приходится 4% от общего её потребления, то возможно ли, что до конца 2004 года он приблизится к установленным границам - 15%?

Хартмут Якоб: Мне кажется, что более реально достижение этой границы - в 15% - только к середине следующего, 2005 года. Это ведь - конкурентный рынок, и цены на нем будут меняться. И когда на этом рынке будет расти спрос, то это вовсе не означает, что будут и дальше снижаться цены. Скорее, наоборот...

Матвей Тайц: Я хотел бы подчеркнуть, что этот показатель отражает потребление не относительно всей России, а только в европейской части и на Урале. Поскольку субъекты только этих регионов могут участвовать в нерегулируемом рынке.

Сергей Сенинский: Хорошо, а может ли доля выйти за рамки 15% - для этих регионов? Или такое пока не предусмотрено законодательством?

Матвей Тайц: Исходя из той нормативной базы, которая есть сейчас, производители не имеют права реализовывать на этом рынке более 15% произведенной ими электроэнергии. Но потенциально Министерство экономического развития рассматривает возможность увеличения лимитов поставки в нерегулируемый сегмент - до 30%. Однако это увеличение прогнозируется не в 2004 году, а в 2006-ом. До этого производителей электроэнергии могут, например, уже обязать продавать 15% на рынке "5-15" - для обеспечения растущего спроса со стороны потребителей...

Сергей Сенинский: Но это - 2005 и 2006 годы... А каков ваш прогноз на 2004?

Матвей Тайц: Я думаю, что это будет около 10-12%.

Сергей Сенинский: И - последний вопрос нашим собеседникам. Пока, более низкие тарифы на электроэнергию в секторе "5-15" практически не повлияли на тарифы в "регулируемом" секторе. На ваш взгляд, в какой мере это влияние может проявиться в течение 2004 года?

Хартмут Якоб: Мне кажется, что выгодные тарифы на рынке "5-15" будут сдерживать рост цен на ФОРЭМ. Это вполне логично, и может проявиться до конца года.

Матвей Тайц: Возможно, никакого влияния оказано и не будет, так как это - параллельные процессы. Если в секторе "5-15" мы говорим о свободном ценообразовании, то в "регулируемом" секторе цены привязаны к себестоимости производства электроэнергии.

Если вновь вернуться к примеру "Росэнергоатома", можно сказать, что относительно высокие тарифы этой компании в "регулируемом" сегменте не должны негативно отразиться на продажах этого концерна в "регулируемом" сегменте. И вряд ли ФЭК будет снижать тариф для "Росэнергоатома" ниже себестоимости...

Сергей Сенинский: Спасибо нашим собеседникам в Москве. Напомню, на вопросы программы отвечали аналитик инвестиционной компании "Ренессанс-Капитал" Хартмут Якоб и аналитик финансовой корпорации "НИКойл" Матвей Тайц. В рубрике "Рынки и потребители" мы говорили сегодня о российском рынке электроэнергии...

В Запорожье расширяют производство автомобилей Opel украинской сборки

В эти дни на автомобильном заводе в Запорожье начинается новый этап местного производства немецких автомобилей Opel. Вместо крупноузловой сборки (её называют еще "отверточной") организуется сборка мелкоузловая, при которой доля местного производства значительно больше. Напомню, в России первые автомобили Opel российской сборки появятся только в 2005 году - по соглашению АвтоВАЗа и американской General Motors, в состав которой и входит немецкая компания Opel. Это соглашение было подписано в конце октября 2003 года. Тему продолжит наш корреспондент в Киеве Сергей Киселев:

Сергей Киселев: Сегодня в Украине уже выпускаются автомобили Volkswagen и Skoda - в Закарпатье, на заводе "Еврокар". На запорожском "АвтоЗАЗе", помимо южнокорейских Daewoo и румынских Dacia, собирают из готовых узлов небольшие партии "Мерседесов". Но самым значимым на сегодня проектом "АвтоЗАЗа" является выпуск автомобилей Opel. Переговоры длились почти 9 лет. Их итогом стало соглашение о крупноузловой, а позже - и мелкоузловой сборке. Говорит руководитель одного из департаментов "АвтоЗАЗа" Евгений Косачев:

Евгений Косачев: Соглашение предполагало, что на первом этапе организуется на базе нашего предприятия крупноузловая сборка трех моделей Opel - Opel Astra, Opel Vectra и Opel Corsa. И одновременно началась подготовка мелкоузлового производства одной из моделей - Opel Astra. В 2003 году проводилась крупноузловая сборка. Более 2 тысяч автомобилей было выпущено и реализовано на украинском рынке. И интенсивно велись работы по созданию мощностей для мелкоузловой сборки, которая включает в себя сварку, покраску и сборку.

Сергей Киселев: По словам Евгения Косачева, предполагается, что первые автомобили Opel-Astra мелкоузловой сборки начнет сходить с конвейера "АвтоЗАЗа" буквально в эти, январские дни:

Евгений Косачев: Запланировано начало промышленного производства на этих мощностях. На данный момент выпущены "пилотные" партии. Первая - из четырех автомобилей: они проходят дорожные испытания. На заводе находятся представители компании Opel, они проводят последний аудит, который должен подтвердить готовность мощностей к началу производства. Выпускается вторая "пилотная" партия.

Сергей Киселев: Выпускаемые на запорожском заводе автомобили Opel адаптируются к украинским дорогам, уровню автосервиса и качеству топлива. Кроме того, они будут на 8-10% дешевле, чем те, которые импортируются в Украину готовыми. Планируется, что цена базовой модели Opel Astra украинской сборки составит - в пересчете - 9 тысяч 200 евро. Мой следующий собеседник - генеральный директор украинской компании "Автоконсалтинг" Олег Омельницкий:

Олег Омельницкий: На протяжении нескольких лет в Украине был предпринят ряд законодательных изменений, чтобы стимулировать покупку именно новых автомобилей. И на сегодня продажи новых автомобилей уже превышают продажи импортных подержанных автомобилей. А с 1 января процедура покупки и продажи подержанного автомобиля еще более усложнена дополнительным налоговым бременем и прочими механизмами, которые призваны стимулировать покупку именно нового автомобиля...

Сергей Киселев: Кстати, украинское законодательство запрещает экспорт собранных в Запорожье крупноузловым или мелкоузловым способом зарубежных автомобилей, в том числе и новых Opel Astra...

Евгений Косачев: Это - только для внутреннего использования! Чтобы экспортировать, необходимо, чтобы автомобиль считался произведенным в Украине. А здесь закон совершенно четко определяет... Во-первых, обязательно осуществляются вот эти операции - сварка, покраска и сборка. Во-вторых, добавленная стоимость в этом автомобиле - не менее, чем на 50% - должна быть украинской...

Сергей Киселев: Сколько автомобилей планируется выпускать в рамках нового проекта?

Евгений Косачев: Мощности для производства Opel у нас созданы из расчета 15 тысяч автомобилей Opel Astra - мелкоузловым способом - в год.

Сергей Киселев: Добавлю, что в последнее время в Украине расширяется практика покупки новых автомобилей в рассрочку. Тот же "АвтоЗАЗ" заключил соглашения о выдаче покупательских кредитов с пятью крупными украинскими банками. Процентная ставка по ним в национальной валюте составляет около 24%, в долларовом эквиваленте она - в два раза ниже.

"Меняющийся мир: страны и рынки"...

Ирина Лагунина: "Как скис Parmalat" - статья в американском еженедельнике Business Week.

После скандалов вокруг американских компаний Enron или WorldCom европейские менеджеры говорили, что, мол, в Европе подобное мошенничество невозможно. - Они явно поторопились. Масштабы махинаций в итальянской пищевой компании Parmalat делают их одним из крупнейших финансовых мошенничеств в истории.

В ноябре 2003 года компания не смогла произвести выплаты по собственным облигациям - на 185 миллионов долларов. Это и побудило аудиторов и банкиров начать расследование. Считалось, что Parmalat держит почти 5 миллиардов долларов в Bank of America, на счету своей дочерней структуры, зарегистрированной на Каймановых островах. Однако 19 декабря американский банк сообщил, что такого счета ... вообще не существует. Позже итальянские следователи выяснили, что менеджеры компании попросту придумывали новые активы, чтобы покрывать долги и фальсифицировать отчетность. Махинации осуществлялись в течение 15 лет и общий объем "дутых" активов превысил 16 миллиардов долларов. . 27 декабря компания была объявлена банкротом.

Следствие пытается сегодня выяснить, куда делись почти 5 миллиардов долларов? Еще в марте аудиторы получили письмо от Bank of America, в котором подтверждалось существование счета подразделения Parmalat на Каймановых островах. Теперь предполагают, что оно было просто состряпано кем-то в штаб-квартире компании. Следователи также считают, что Parmalat на самом деле не выкупал в 2003 году своих облигаций на 3,6 миллиарда долларов, хотя и утверждал, что это было сделано.

Под следствием оказались теперь основатель и бывший глава Parmalat Калисто Танци, его сын Стефано и брат Джованни, бывший главный финансист компании Фаусто Тонна и еще 16 человек, включая бывших членов совета директоров и даже адвокатов Parmalat. Семье Танци принадлежит 51% акций концерна. Прокуратура подозревает главу семьи в присвоении - для собственных нужд - почти одного миллиарда долларов из средств компании.

Как и многие предприятия в Европе, Parmalat - управляемый одной семьей концерн, который контролируется через сеть холдингов. Это сильно затрудняет как государственный контроль, так и корпоративное управление. Более того, нынешнее правительство Италии, возглавляемое миллиардером Сильвио Берлускони, в прошлом году смягчило наказание за бухгалтерские махинации: если раньше они считались уголовным правонарушением, то теперь - лишь административным. Критики правительства надеются, что история с Parmalat, наконец, отрезвит власти.

Ну, а что будет с самим концерном? Распоряжением правительства - выплаты по старым долгам приостановлены. Parmalat может работать, пока новый менеджмент не разберется с отчетностью и не проведет реструктуризацию компании. Её план должен быть представлен аудиторам в течение шести месяцев. Если реструктуризация окажется невозможной, компания Parmalat будет ликвидирована", - пишет американский еженедельник Business Week.

Андрей Шарый: Американская газета Christian Science Monitor пишет о юго-востоке Китая...

В прошлом дельта Жемчужной реки была регионом сонных рыбацких поселков. Сегодня здесь возникает гигантское производство, обслуживающее весь мир. Одна лишь китайская провинция Гуандун ежедневно производит и поставляет на мировой рынок товаров на 300 миллионов долларов - треть всего китайского экспорта.

Юг Китая давно считался наиболее благоприятным для бизнеса регионом страны. В 1980 году именно здесь были созданы пять "особых экономических зон", наиболее известной из которых стала именно Гуандун. Здесь появились первые совместные предприятия с участием иностранного капитала, а экономический подъем начался практически с первых дней. Теперь в регионе, который раскинулся вокруг Гонконга, открываются сразу несколько новых аэропортов, морских портов и атомная электростанция. Строятся два огромных моста, которые соединят Гонконг с материком. Развивающийся и создающий новейшую инфраструктуру Китай все больше оттесняет на второй план такие традиционные страны дешевой рабочей силы, как Мексика и другие в Латинской Америке, Малайзия и Таиланд. Все они теряют сегодня рабочие места за счет переноса транснациональными компаниями своего производства в Китай.

Разительные перемены произошли на восточном побережье страны в течение всего 15 лет. Многие из новых бизнесменов хорошо помнят еще времена маоизма, культурной революции и борьбы с контрреволюционерами. Одной из главных причин расправы, устроенной властями Китая в 1989 году на площади Тяньаньмень, стали опасения возможного подрыва коммунистической идеологии бурным экономическим развитием. Однако после подавления студенческих волнений тогдашний лидер страны Китая Дэн Сяопин лично посетил особые экономические зоны и заявил о том, что рыночное развитие экономики больше не будут рассматривать через призму идеологии. Регион ответил настоящим бумом: темпы роста экономики составили 10-20% в год. Нынешнюю идеологию Китая отражают портреты недавнего лидера страны Цзян Цземиня и лозунги, которые гласят: "Будьте свободны духом, идите в ногу со временем в поисках правды и развивайтесь!"

Развитие промышленной зоны на восточном побережье Китая существенно влияет на социальное положение страны в целом. В этот регион приезжают миллионы крестьян из бедных сельских районов. По словам губернатора провинции, ежегодно в Гуандун на временную работу приезжают до 10-ти миллионов человек. В городе Шэньчжэнь из 6-ти миллионов его жителей постоянно проживают лишь 1 миллион 200 тысяч, остальные - это временные рабочие, которые получат в месяц от 60 до 150 долларов. При этом, как отмечают эксперты, в регионе развиваются самые высокотехнологичные отрасли. Именно современные технологии позволяют производить в Китае качественные товары", - пишет американская газета Christian Science Monitor.

Сергей Сенинский: Меняющийся мир: страны и рынки...

XS
SM
MD
LG