Ссылки для упрощенного доступа

logo-print

Для появления нефтерубля нужны признание рынка и доверие партнеров


Попадание на зарубежные валютные биржи, по замыслу властей, должно приблизить полную конвертируемость рубля

Попадание на зарубежные валютные биржи, по замыслу властей, должно приблизить полную конвертируемость рубля

«Газпром» всерьез рассматривает возможность экспорта энергоресурсов за рубли, а не за доллары и евро, как сегодня, заявил на днях один из руководителей компании. Рано или поздно это произойдет, уверяют в монополии. Представители «Газпрома», судя по некоторым сообщениям, имеют в виду не просто ценники в рублях, а непосредственное получение российских рублей от зарубежных покупателей газа. Однако эксперты полагают, что шансы появления «нефтерубля» пока минимальны.


Сегодня 55% всех долгосрочных экспортных контрактов «Газпрома» (прежде всего, на поставки в Европу) номинированы в американских долларах и 45% - в евро. Планы их перевода на рубли – довольно смелое заявление, считает аналитик инвестиционной компании «Брокеркредитсервис» Екатерина Кравченко. Дело не только в том, что придется переписывать все контракты, для чего необходимы переговоры с покупателями. Но, поскольку вопрос имеет и политическую составляющую, то, по мнению Екатерины Кравченко, предварительно необходимо будет заручиться поддержкой правительств европейских стран. «Просто на уровне отдельных компаний это невозможно сделать».


В принципе попытки перевести торговлю энергоносителями в рубли – лишь часть плана российских властей по утверждению российской валюты как свободно конвертируемой. Формально, по российским законам, она стала таковой с лета 2006 года, однако за рубежом спрос на российские рубли как был, так и остается минимальным.


Россия - не единственная страна, которая, благодаря своим энергоресурсам, пытается создать новую систему расчетов за них, говорит директор немецкого Института стран Восточной Европы Фолькарт Винценц. К тому же стремятся и Венесуэла, и Иран, который призывает, хотя и по другим причинам, отказаться от нефтедолларов и перейти на евро. «Но все это – совсем не так просто, как кажется. Вряд ли в обозримом будущем какая-либо валюта сможет поколебать доминирующее положение доллара и потеснить его на нефтяном рынке».


Капля в валютном море


Если допустить, что и «Газпром», и, например, российские государственные нефтяные компании захотят перевести расчеты за свой экспорт на рубли, которые зарубежным компаниям предстоит сначала купить за евро, фунты или кроны, можно предположить, что на российские рубли в той же Европе возникнет немалый спрос – как минимум, пропорциональный объему российского экспорта энергоносителей. Никакого серьезного влияния на валютные рынки это оказать не может, полагает сотрудник Гуверовского центра Стэнфордского университета в Калифорнии, профессор Михаил Бернштам. Объем мирового валютного рынка – 3 триллиона долларов в день. А объем всей мировой торговли нефтью и газом – не более 4 миллиардов долларов в день. Разница – более чем в тысячу раз. «Все, что предпримет «Газпром» с переводом торговли из долларов в рубли, - капля в море, которая ни на чем не отразится», говорит Михаил Бернштам.


Тем не менее, для самой России возникает принципиально новая ситуация. Коль скоро приобретать рубли на свою валюту для расчетов за российские газ или нефть зарубежные покупатели, скорее всего, будут в самой России, рубль вряд ли попадет на зарубежные валютные биржи. Хотя именно это, по замыслу властей, должно приблизить реальную полную конвертируемость рубля, которая сегодня существует де-юре в России, но которой нет де-факто за рубежом.


С другой стороны, если перевести часть торговли рублями на зарубежные валютные биржи, именно там и будет формироваться реальный рыночный курс российской валюты, а не в Москве, как сейчас. И его динамика может быть как на пользу России, так и наоборот.


С точки зрения Центрального банка, сама идея такого перехода теоретически может быть интересной, полагает главный экономист «Альфа-Банка» Наталия Орлова. С одной стороны, снижается инфляционное давление, так как возникнет дополнительный спрос на рубли, а сам процесс курсообразования становится более рыночным, что для обеспечения полной конвертируемости валюты совсем неплохо.


Тем не менее дополнительный, «внешний» спрос на рублевую массу подразумевает, что часть рублей будет изъята из обращения внутри страны и уйдет на внешний рынок. «А это означает, что российские банки должны будут гораздо активнее кредитовать экономику и участвовать в более широком предложении денег, чего сейчас пока не происходит», - говорит Орлова.


Рыночные стандарты


За последние 30 лет разговоры о переводе международной торговли нефтью из долларов в другие валюты или в «корзину валют» возникали несколько раз – ровно в те периоды, когда доллар в очередной раз «слабел». Так было в 1977-1979 годах, 1985-1988, 1993-1995... Но всякий раз все оставалось по-прежнему.


Причины, почему существуют единые «долларовые» рынки энергоносителей, фактически не имеют отношения к экономике, поясняет Михаил Бернштам. Главная из них – возможность замены источника: в принципе покупатель всегда может докупить этот продукт и в другом месте. А для рынка единых по своей природе товаров эффективнее всего иметь и единые их стандарты.

На мировом рынке нефти таковыми являются два ее сорта: американская West Texas Intermediate (WTI), а также сорт Brent, нефти Северного моря в Европе. Оба этих стандарта, к которым «привязываются» все остальные продаваемые в мире сорта нефти, номинируются исключительно в долларах. «До тех пор, пока такая схема остается эффективной для мирового рынка нефти, никто отказываться от нее не будет», - говорит профессор Бернштам.


В последние годы, чем сильнее дешевел доллар, тем чаще звучали призывы некоторых нефтедобывающих стран отказаться от него в расчетах за нефть в пользу либо «корзины» валют, либо какой-то одной другой, в том числе – евро. В самой Европе, впрочем, такие призывы не поддерживают, в том числе потому что «дешевый» доллар по отношению к евро делает и более дешевым нефтяной импорт в Европу. Более того, обменные курсы валют могут и измениться.


Чисто теоретически можно, конечно, представить себе проведение расчетов за российские нефть и газ в рублях, говорит Фолькарт Винценц, но на рынке энергоносителей особое значение имеют взаимное доверие партнеров и их абсолютная надежность. «Любые попытки манипулирования ценами или отклонений от уже достигнутых договоренностей могут надолго испортить деловые отношения».


Международный рынок нефти - сложный комплекс, формировавшийся десятилетиями, со своим кодексом поведения, своими структурами, включая те, которые призваны разрешать возникающие время от времени конфликтные ситуации. О создании таких собственных рынков мечтают не только Россия, но и Иран, и Венесуэла. Проблема в том, продолжает Фолькарт Винценц, что низкий уровень международного доверия России, «непрозрачность» ее политики и экономики в целом, а энергетического сектора - в частности, вряд ли будут способствовать международному признанию такого рынка: «России потребуются огромные усилия, чтобы добиться полного доверия своих торговых партнеров, а в обозримом будущем это вряд ли удастся».


На недавней конференции в Нью-Йорке, той самой, где один из руководителей «Газпрома» заявил о планах компании перевести зарубежные расчеты за российский газ в рубли, его спросили, когда этот переход может состояться. Он ответил, что сначала сама эта идея «должна укорениться в массовом сознании».


XS
SM
MD
LG