Ссылки для упрощенного доступа

logo-print

Наталия Орлова: "Какого-то рецепта кардинально снизить инфляцию без каких-либо негативных последствий сейчас нет"


Программу ведет Михаил Саленков . Принимает участие корреспондент Радио Свобода Иван Трефилов .



Михаил Саленков : Правительство России в четверг объявило о создании специальной рабочей группы, которая должна предложить эффективные рыночные механизмы стабилизации цен в стране. О том, насколько успешной может быть работа этой группы, мой коллега Иван Трефилов беседует с главным экономистом «Альфа-банка» Наталией Орловой.



Иван Трефилов: Согласно прогнозу правительства, инфляция в России в текущем году должна составить от 7,5 до 8,5 процентов. На ваш взгляд, реальны ли такие планы?



Наталия Орлова: Мне кажется, это крайне маловероятно, что они сбудутся. У меня прогноз сейчас - 10,5, и я совершенно не исключаем, что мы его будем повышать.



Иван Трефилов: Заявлено, что антиинфляционная группа должна подготовить программу мер, направленных на регулирование инфляционных процессов в экономике страны. Какие возможности для этого у нее сегодня существуют?



Наталия Орлова: Мне кажется, что, к сожалению, их инструментарий пока достаточно ограничен, просто ограничен самой экономической ситуацией, потому что, в общем-то, на мировых рынках сохраняется напряженность, и неочевидно, что российские банки и компании смогут наращивать объем внешних заимствований в ближайшее время. Соответственно, для российского банковского рынка это означает, что сохраняется угроза дестабилизации ликвидности, например, связанная с какими-то объемными платежами по внешнему долгу или просто с налоговыми платежами. И вот я хочу напомнить, что во второй половине 2007 года у Центрального банка, по сути, была дилемма - бороться с инфляцией или поддерживать банки, и мы видели, что денежные власти приняли однозначное решение в пользу поддержки банков. И недавние заявления Минфина о том, что дополнительные средства казначейства, остатки, будут размещаться в банках весной, - это тоже сигнал о том, что банковская ликвидность остается в фокусе правительства. Поэтому мне кажется, что хотя потенциально мы увидим обсуждение антиинфляционного пакета, но его реализация, скорее всего, будет отложена до стабилизации мировых рынков.



Иван Трефилов: Но ведь технически подавить инфляцию, как считают эксперты, достаточно просто - для этого необходимо только, чтобы Центральный банк пошел на более значительное укрепление национальной валюты. Как вы считаете, насколько вероятен такой сценарий развития событий?



Наталия Орлова: Я думаю, что он, конечно, обсуждается. Укрепление рубля, к сожалению, сейчас уже менее эффективно воздействует на инфляцию, просто потому что тот эффект дедолларизации экономики, который мы наблюдали в предыдущие два года, он уже в значительной степени исчерпан. То есть, по сути, укрепление рубля дополнительное не кардинально увеличивает спрос на рублевую массу. Когда была дедолларизация, спрос естественным образом увеличивался. Поэтому укрепление рубля, безусловно, даст эффект технический в смысле снижения темпа роста импортной продукции, но укрепление рубля может дополнительные потоки капитала привести в Россию, и это тоже с точки зрения монетарной инфляции может быть дополнительной опасностью.



Иван Трефилов: Для группы, в том числе, поставлена задача постоянно отслеживать ситуацию на потребительском рынке и особенно в сегменте цен на социально значимые товары. Какие варианты действий здесь могут быть у правительства?



Наталия Орлова: Я хочу сказать, что вообще в 2007 году ситуация с инфляцией, с высоким ростом цен была характерна не только для России, но и для многих других стран. Многие из этих стран - страны развивающихся рынков - вводили ограничения на рост цен. Я совершенно не исключаю, что мы можем увидеть какое-то повторение прямого контроля и в 2008 году, в частности, на социально значимые товары. Но мне кажется, что какого-то, знаете, рецепта кардинально снизить инфляцию без каких-либо негативных последствий, например, не жертвуя экономическим ростом,- фактически сейчас нет такой возможности.



XS
SM
MD
LG