Программу ведет Юрий Жигалкин. Принимают участие корреспондент Радио Свобода Аллан Давыдов и профессор экономист Михаил Бернштам.
Юрий Жигалкин: В конце прошлой недели впервые за семьдесят с лишним лет один крупнейших американских автопроизводителей корпорация Crysler объявила о том, что готова пройти через процедуру банкротства. Впрочем, процедура, уготованная компании, заметно отличается от обычного банкротства. Одну из главных ролей в этом играет государство, которое пытается с помощью, так сказать, рыночной инженерии создать из остатков некогда гордой полностью прогоревшей корпорации конкурентоспособного автопроизводителя. Рассказывает Аллан Давыдов.
Аллан Давыдов: В конце марта президент Обама дал живущей на государственные займы корпорации Crysler месяц на попытку объединиться с итальянским автоконцерном FIAT. Все это время Chrysler вела интенсивные переговоры со своими кредиторами и с Объединенным профсоюзом работников автопромышленности. 30 апреля, в последний день отсрочки, Барак Обама объявил, что принципиальная договоренность о слиянии Chrysler и FIAT достигнута. Из неофициальных источников в штаб-квартире Chrysler стало также известно о том, что достигнута и договоренность с профсоюзом, который отказался от различных льгот для своих членов в обмен на контрольный пакет акций Крайслера. Барак Обама пообещал выделить Chryslerу дополнительно 8 миллиардов долларов из федеральной казны, вдобавок к 4,5 миллиардам долларов, выделенным в декабре администрацией Буша. FIAT также предоставит американской корпорации средства на техническое перевооружение с целью выпуска новых экономичных автомобилей, но при условии, что Chrysler урегулирует все спорные вопросы с кредиторами и профсоюзом. Препятствием к быстрой реорганизации корпорации стали возражения части кредиторов Chrysler, посчитавших, что с ними обошлись несправедливо, предложив вернуть лишь около тридцати процентов займа в ответ на их согласие на реорганизацию. Несогласные подали иск в суд, требуя принудительного банкротства Chrysler и продажи его по частям, надеясь на то, что они получат в результате такой операции больше, чем в результате плана Белого Дома.
Президент Обама резко отчитал их:
Барак Обама: Группа инвестиционных фирм и хеджевых фондов рассчитывают, что кто-то другой, а не они, должен нести убытки. Некоторые из них требуют прибыль, вдвое превышающую ту, что получают другие кредиторы. Я не на их стороне, а на стороне работников Chrysler, их семей.
Аллан Давыдов: Потеряв надежду достичь договоренности о сокращении всех своих долгов Chrysler в тот же день подала иск о защите от банкротства в Федеральный суд по делам банкротств в Манхэттене. В ходе первого заседания суда в пятницу стало известно о намерении компании просить суд разрешить продать существенную часть своих активов концерну FIAT, оставив в своем распоряжении восемь заводов; пять из них Chrysler хочет закрыть до конца будущего года, предложив почти пяти тысячам их сотрудников работу на других предприятиях.
Эксперты считают, что этот шаг станет катастрофой для десятков предприятий - поставщиков Crysler.
Джерри Рейсман, нью-йоркский эксперт по делам о банкротстве, говорит, что решающее значение имеет то, насколько быстро суд утвердит план санации Chrysler.
Джерри Рейсман: Если судья по делам о банкротстве, отложив все текущие дела, будет заниматься только делом о банкротстве Chrysler, быстро решит все вопросы - тогда, возможно, ему удастся за 2-3 месяца утвердить план по реорганизации компании. Если он не уложится в это время - то инвесторы, потребители и сам судья могут разувериться в способности компании выжить. Я все же надеюсь, что Chrysler сохранит способность осуществлять свою основную производственную деятельность. Восстановление финансовых потоков, обеспечивающих прибыльность корпорации, может занять несколько лет, чтобы. Нынешнее оформление банкротства должно помочь Chrysler реструктуризовать свои обязательства перед кредиторами и минимизировать свои долги.
Аллан Давыдов: Ведущий дело о банкротстве Chrysler судья Артур Гонсалес на открытии слушаний в пятницу заявил, что намерен провести разбирательство в энергичном темпе. Эксперты предсказывают, что он, скорее всего, утвердит план реорганизации, предлагаемый правительством, отвергнув претензии части кредиторов. Согласно этому плану, контрольный пакет акций Crysler перейдет в руки профсоюза и будет гарантировать фонд медицинского страхования его работников, миноритарными акционерами станет министерство финансов и FIAT.
Юрий Жигалкин: В результате этих шагов на американском рынке может появиться совершенно непривычная для него корпорация-гибрид: крупный автопроизводитель, принадлежащий профсоюзу, то есть, рабочим и государству. Как выглядит эта идея в контексте американского опыта? Вот что говорит профессор экономист Михаил Бернштам.
Михаил Бернштам: Здесь два разных вопроса. Первое, что правительство, то есть исполнительная ветвь власти, берет на себя функции суда. Будущее устройство компании, расплата с кредиторами и структура долгов, и структура собственности - это дело суда. И по закону о банкротстве сейчас Crysler подал в суд. Второе - самое по себе решение имеет ряд положительных сторон, но оно крайне неудачно как раз по той части, которую вы упомянули, а именно - по тому, что собственником компании становятся профсоюзы. В этой ситуации, в общем-то, компания может оказаться не жизнеспособной, потому что и логика, и все исторические прецеденты, когда рабочие являлись собственниками предприятий или компаний, оканчивались довольно плохо по одной просто причине, что собственники компании, в общем-то, заинтересованы увеличивать стоимость компании. А для этого они заинтересованы в инвестициях и заинтересованы в том, чтобы платить рабочим как можно меньше, а получать как можно больше прибыли, инвестировать как можно больше. Тогда как рабочие заинтересованы, наоборот, в том, чтобы получать как можно больше, чтобы как можно больше давать на пенсии и на медицинские расходы, соответственно, инвестировать меньше. Здесь возникает конфликт интересов. И вот как этот конфликт будет решен, трудно предсказать. Во всяком случае, для компании это крайне не перспективно.
Юрий Жигалкин: То есть, вы считаете, что даже после реорганизации Crysler ожидает трудное будущее?
Михаил Бернштам: Очень сложно ответить на этот вопрос. Тут есть и "за", и "против". С одной стороны, то, что государство смогло убедить или заставить профсоюзы отказаться от огромных выплат на медицинское обслуживание пенсионеров из непосредственных доходов предприятия из текущих доходов, а эти выплаты будут из дивидендов, это большой плюс. Потому что за счет этого совокупная стоимость производства резко уменьшится. Crysler сможет быть более конкурентоспособным, чем Ford, и по конкурентоспособности приблизиться к Toyota. А, с другой стороны, то, что профсоюзы будут иметь право большинства в голосе на совете директоров, это отрицательно. Поэтому, есть фактор, который увеличивает жизнеспособность, есть фактор, который уменьшает. А как они будут сбалансированы - покажет жизнь.
Юрий Жигалкин: О перспективах реорганизации Crysler, объявившего банкротства говорил профессор экономики Михаил Бернштам.
Юрий Жигалкин: В конце прошлой недели впервые за семьдесят с лишним лет один крупнейших американских автопроизводителей корпорация Crysler объявила о том, что готова пройти через процедуру банкротства. Впрочем, процедура, уготованная компании, заметно отличается от обычного банкротства. Одну из главных ролей в этом играет государство, которое пытается с помощью, так сказать, рыночной инженерии создать из остатков некогда гордой полностью прогоревшей корпорации конкурентоспособного автопроизводителя. Рассказывает Аллан Давыдов.
Аллан Давыдов: В конце марта президент Обама дал живущей на государственные займы корпорации Crysler месяц на попытку объединиться с итальянским автоконцерном FIAT. Все это время Chrysler вела интенсивные переговоры со своими кредиторами и с Объединенным профсоюзом работников автопромышленности. 30 апреля, в последний день отсрочки, Барак Обама объявил, что принципиальная договоренность о слиянии Chrysler и FIAT достигнута. Из неофициальных источников в штаб-квартире Chrysler стало также известно о том, что достигнута и договоренность с профсоюзом, который отказался от различных льгот для своих членов в обмен на контрольный пакет акций Крайслера. Барак Обама пообещал выделить Chryslerу дополнительно 8 миллиардов долларов из федеральной казны, вдобавок к 4,5 миллиардам долларов, выделенным в декабре администрацией Буша. FIAT также предоставит американской корпорации средства на техническое перевооружение с целью выпуска новых экономичных автомобилей, но при условии, что Chrysler урегулирует все спорные вопросы с кредиторами и профсоюзом. Препятствием к быстрой реорганизации корпорации стали возражения части кредиторов Chrysler, посчитавших, что с ними обошлись несправедливо, предложив вернуть лишь около тридцати процентов займа в ответ на их согласие на реорганизацию. Несогласные подали иск в суд, требуя принудительного банкротства Chrysler и продажи его по частям, надеясь на то, что они получат в результате такой операции больше, чем в результате плана Белого Дома.
Президент Обама резко отчитал их:
Барак Обама: Группа инвестиционных фирм и хеджевых фондов рассчитывают, что кто-то другой, а не они, должен нести убытки. Некоторые из них требуют прибыль, вдвое превышающую ту, что получают другие кредиторы. Я не на их стороне, а на стороне работников Chrysler, их семей.
Аллан Давыдов: Потеряв надежду достичь договоренности о сокращении всех своих долгов Chrysler в тот же день подала иск о защите от банкротства в Федеральный суд по делам банкротств в Манхэттене. В ходе первого заседания суда в пятницу стало известно о намерении компании просить суд разрешить продать существенную часть своих активов концерну FIAT, оставив в своем распоряжении восемь заводов; пять из них Chrysler хочет закрыть до конца будущего года, предложив почти пяти тысячам их сотрудников работу на других предприятиях.
Эксперты считают, что этот шаг станет катастрофой для десятков предприятий - поставщиков Crysler.
Джерри Рейсман, нью-йоркский эксперт по делам о банкротстве, говорит, что решающее значение имеет то, насколько быстро суд утвердит план санации Chrysler.
Джерри Рейсман: Если судья по делам о банкротстве, отложив все текущие дела, будет заниматься только делом о банкротстве Chrysler, быстро решит все вопросы - тогда, возможно, ему удастся за 2-3 месяца утвердить план по реорганизации компании. Если он не уложится в это время - то инвесторы, потребители и сам судья могут разувериться в способности компании выжить. Я все же надеюсь, что Chrysler сохранит способность осуществлять свою основную производственную деятельность. Восстановление финансовых потоков, обеспечивающих прибыльность корпорации, может занять несколько лет, чтобы. Нынешнее оформление банкротства должно помочь Chrysler реструктуризовать свои обязательства перед кредиторами и минимизировать свои долги.
Аллан Давыдов: Ведущий дело о банкротстве Chrysler судья Артур Гонсалес на открытии слушаний в пятницу заявил, что намерен провести разбирательство в энергичном темпе. Эксперты предсказывают, что он, скорее всего, утвердит план реорганизации, предлагаемый правительством, отвергнув претензии части кредиторов. Согласно этому плану, контрольный пакет акций Crysler перейдет в руки профсоюза и будет гарантировать фонд медицинского страхования его работников, миноритарными акционерами станет министерство финансов и FIAT.
Юрий Жигалкин: В результате этих шагов на американском рынке может появиться совершенно непривычная для него корпорация-гибрид: крупный автопроизводитель, принадлежащий профсоюзу, то есть, рабочим и государству. Как выглядит эта идея в контексте американского опыта? Вот что говорит профессор экономист Михаил Бернштам.
Михаил Бернштам: Здесь два разных вопроса. Первое, что правительство, то есть исполнительная ветвь власти, берет на себя функции суда. Будущее устройство компании, расплата с кредиторами и структура долгов, и структура собственности - это дело суда. И по закону о банкротстве сейчас Crysler подал в суд. Второе - самое по себе решение имеет ряд положительных сторон, но оно крайне неудачно как раз по той части, которую вы упомянули, а именно - по тому, что собственником компании становятся профсоюзы. В этой ситуации, в общем-то, компания может оказаться не жизнеспособной, потому что и логика, и все исторические прецеденты, когда рабочие являлись собственниками предприятий или компаний, оканчивались довольно плохо по одной просто причине, что собственники компании, в общем-то, заинтересованы увеличивать стоимость компании. А для этого они заинтересованы в инвестициях и заинтересованы в том, чтобы платить рабочим как можно меньше, а получать как можно больше прибыли, инвестировать как можно больше. Тогда как рабочие заинтересованы, наоборот, в том, чтобы получать как можно больше, чтобы как можно больше давать на пенсии и на медицинские расходы, соответственно, инвестировать меньше. Здесь возникает конфликт интересов. И вот как этот конфликт будет решен, трудно предсказать. Во всяком случае, для компании это крайне не перспективно.
Юрий Жигалкин: То есть, вы считаете, что даже после реорганизации Crysler ожидает трудное будущее?
Михаил Бернштам: Очень сложно ответить на этот вопрос. Тут есть и "за", и "против". С одной стороны, то, что государство смогло убедить или заставить профсоюзы отказаться от огромных выплат на медицинское обслуживание пенсионеров из непосредственных доходов предприятия из текущих доходов, а эти выплаты будут из дивидендов, это большой плюс. Потому что за счет этого совокупная стоимость производства резко уменьшится. Crysler сможет быть более конкурентоспособным, чем Ford, и по конкурентоспособности приблизиться к Toyota. А, с другой стороны, то, что профсоюзы будут иметь право большинства в голосе на совете директоров, это отрицательно. Поэтому, есть фактор, который увеличивает жизнеспособность, есть фактор, который уменьшает. А как они будут сбалансированы - покажет жизнь.
Юрий Жигалкин: О перспективах реорганизации Crysler, объявившего банкротства говорил профессор экономики Михаил Бернштам.
