Ссылки для упрощенного доступа

logo-print

Уолл-стрит: «паника пройдет», или «часовая бомба на полтриллиона долларов»


Наблюдатели говорят, что пока рано строить уверенные прогнозы развития ситуации на рынке

Наблюдатели говорят, что пока рано строить уверенные прогнозы развития ситуации на рынке



В пятницу Уолл-стрит с чувством безмерного облегчения встретил известие о том, что американская Федеральная резервная система снизила кредитную ставку, под которую выдаются займы банкам с 6,25% до 5,75%. Курсы акций американских компаний взмыли впервые за неделю, это настроение успело заразить и европейские биржи.

О том, чего ждать дальше - профессор Мэрилендского университета Питер Мориси:


- Это был кризис доверия, который больше носит психологический характер. Паника на кредитном рынке вышла далеко за рамки системы ипотечных ссуд, выданных заемщикам с низким уровнем кредитоспособности. Компаниям стало очень трудно получать займы на развитие бизнеса. Стало трудно получать крупные индивидуальные ипотечные кредиты - так называемые Jumbo Loans - лицам вполне кредитоспособным, заслуживающим доверия. В ответ на это рынок ценных бумаг повел себя иррационально. Прекратилась покупка облигаций, выпущенных компаниями, то есть мало кто хотел теперь покупать даже самые надежные долги. Меры, принятые в пятницу 17 августа федеральным резервом, снизившим на полпроцента кредитную ставку для банков и обеспечившим этим приток денег в финансовую систему, принесли свои плоды: торги на Нью-Йоркской бирже закончились с хорошим плюсом. Теперь посмотрим, что произойдет в понедельник и во вторник. Сохранится ли положительное настроение на фондовом рынке. Если рынок начнет опять тонуть, тогда можно будет говорить о том, что мы стали свидетелями кризиса.


- А если не будет тонуть?


- Если не будет, паника пройдет, американская экономика покажет пусть скромный, умеренный рост в третьем квартале и более активно пойдет вверх в четвертом.


Сотрудник Гуверовского института профессор экономики Михаил Бернштам видит в нынешней ситуации приметы возможных осложнений:


- До сих пор примерно 570 миллиардов долларов заложены в ипотечных кредитах, которые могут оказаться проблемными. От 200 до 500 миллиардов кредитов оказываются у держателей, которые могут оказаться неплатежеспособными и несостоятельными. Эти кредиты были перепроданы банками различным финансовым учреждениям, и, как круги по воде, это разошлось по всей финансовой системе не только Америки, но и мира. И вот это такая часовая бомба на полтриллиона долларов примерно, которая все еще лежит под финансовыми учреждениями.


- Но ведь, казалось бы, центральные банки нейтрализовали эту проблему, предложив банкам в последние дни неограниченный дешевый кредит?


- На рынке в четверг почти произошло то, что не должно было произойти и чего очень опасались. А именно, кризис начал затрагивать уже традиционную банковскую систему. Крупнейший заимодавец в ипотечном кредите «Кантри Уайт», который одновременно является обычным коммерческим банком, попросил кредитную линию на 11,5 миллиарда долларов, чтобы предупредить свою неплатежеспособность по различным ценным бумагам и срочным кредитам, которые он сам брал. И в этой ситуации в Калифорнии начался уже набег вкладчиков на банк «Кантри Уайт». В этой ситуации рано утром Федеральный резервный банк срочно на внеочередном собрании, до того как открылись рынки, снизил ставку рефинансирования, по которой банки одалживают кредиты у центрального банка, снизил ставку с 6,25% до 5,75%, то есть на полпроцента. Это – реакция на кризисную ситуацию.


- А далеко ли в такой обстановке от кризисной ситуации до кризиса?


- Как еще в 1954 году сказал Милтон Фридман, американская финансовая система от депрессии полностью застрахована, потому что существует страхование депозитов и потому что центральный банк всегда готов влить наличность в банковскую систему в случае кризиса. Поэтому о депрессии речь не идет, о крупной рецессии речь не идет. Но речь идет о том, что кризис финансовой системы может привести к очень крупным разрушениям на финансовом рынке, которые, в свою очередь, могут вызвать небольшую, но, тем не менее, нежелательную рецессию.
XS
SM
MD
LG